日期：2025-07-14 13:08:32
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TCL科技千亿级并购落定！新增9.86亿股7月10日上市 控股华星半导体84%股权。
7月6日，TCL科技（000100）公告披露，其发行股份及支付现金购买深圳华星半导体21.5311%股权的重大资产重组已完成新增股份登记，9.86亿股将于7月10日在深交所上市。本次交易作价1156.21亿元，交易完成后，TCL科技对深圳华星半导体的持股比例将提升至84.21%，进一步巩固其在半导体显示领域的核心地位。
一、交易细节与股权结构变化
本次发行价格为4.42元/股，新增股份数量达986,292,106股，公司总股本增至19,765,287,300股。中国结算深圳分公司已于7月3日受理登记申请，新增股份上市首日股价不除权，交易设涨跌幅限制，限售期自上市日起计算。交易标的资产作价中，72.03亿元以现金支付，43.59亿元通过发行股份支付，体现了上市公司对核心资产的战略整合决心。
二、交易目的与战略意义
通过本次收购，TCL科技对深圳华星半导体的控制权从62.68%提升至84.21%，强化了对半导体显示产业链关键环节的掌控。深圳华星半导体作为TCL华星的核心子公司，其8.6代氧化物半导体生产线是国内首条主攻中小尺寸高端显示的产线，主要产品覆盖AMOLED、柔性屏等前沿领域。本次收购有助于TCL科技进一步优化产能布局，加速技术迭代，提升在车载显示、折叠屏等高端市场的竞争力。
值得关注的是，TCL科技近期还完成了对LGD中国业务的收购，以138.15亿元整合其广州、中国区面板资产，相关财务数据已于2025年二季度并表。此次对华星半导体的控股，标志着TCL科技在显示面板领域的垂直整合进入新阶段，形成从材料、面板到模组的全产业链布局。
三、财务影响与控制权稳定性
根据备考数据，本次交易后上市公司2024年1-10月归母净利润将增厚26.10%，基本每股收益从0.0954元/股提升至0.1143元/股，增幅达19.74%。深圳华星半导体预计2026年起部分产线折旧到期，届时盈利能力有望进一步释放，为上市公司带来长期业绩增长动力。
尽管交易规模庞大，TCL科技股权结构仍保持分散。交易完成后，公司第一大股东未发生变化，且无单一股东持股超30%，继续维持“无控股股东、无实际控制人”的治理结构。这种股权分散化设计有利于保持决策独立性，同时吸引产业资本长期合作，例如本次交易引入的深圳市重大产业基金，将为后续业务拓展提供资源支持。
四、市场动态与资金安排
新增股份上市后，TCL科技将同步推进配套融资，拟向不超过35名特定对象募集资金不超过43.59亿元，用于标的资产后续建设及补充流动资金。本次交易前后，公司股价未出现异常波动，显示市场对其战略整合的认可。截至7月4日，TCL科技总市值达833.79亿元，动态市盈率约18倍，低于行业平均水平，为后续资本运作预留了空间。
五、历史沿革与行业地位
作为国内面板双雄之一，TCL科技近年来持续加码半导体显示领域。2020年通过发行股份收购武汉华星39.95%股权，2022年定增募资95.97亿元投入8.6代线建设，2024年收购LGD中国业务实现产能扩张。目前，其半导体显示业务全球市占率超15%，在大尺寸TV面板、中小尺寸OLED等细分市场稳居行业前三。
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